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上海证交所与中证指数集团11月2日将揭橥多少个新指数

作者:永利官网    发布时间:2019-12-23 07:26     浏览次数 :114

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摘要:中证等权90指数是由中证指数公司开发的新型指数,以上证50指数的50只股票和深证成份指数的40只股票为成分股,加权方式上不同于一般指数的市值加权法,而是采用了等权重加权策略。该指数有诸多优点,如它是迄今为止市场平衡最好的指数,规模平衡最好的指数等等...

  十大主流指数九年涨幅差3.3倍,影响3000亿份指数基金理财产品

据上交所网站消息,上海证券交易所和中证指数有限公司日前宣布,将于2010年12月2日正式发布上证流通指数、中证等权重90指数和沪深300沪市指数。上证流通指数的样本由全部沪市A股组成,未完成股权分置改革、暂停上市的A股除外,以自由流通调整市值加权。  上证流通指数可以表征沪市自由流通股份的股价变化,为投资者提供新的投资研究分析工具。中证等权重90指数样本是由上证50指数的50只样本股和深成指的40只样本股构成,指数采用等权重方式加权计算。截至2010年11月8日,中证等权重90指数总市值与自由流通市值分别达到12.97万亿元和3.72万亿元,分别占沪市A股总市值与自由流通市值的45.48%与35.33%。  沪深300沪市指数反映沪深300指数中沪市股票的整体表现,由沪深300指数样本股中全部沪市股票构成样本股。截止到2010年11月8日,沪深300沪市指数的总市值和自由流通调整市值分别为15.47万亿元和4.48万亿元,占沪深300总市值和调整市值的84.36%和74.76%。据悉,已有基金公司正在开发基于中证等权重90指数和沪深300沪市指数的指数型投资产品。

中证等权90指数是由中证指数公司开发的新型指数,以上证50指数的50只股票和深证成份指数的40只股票为成分股,加权方式上不同于一般指数的市值加权法,而是采用了等权重加权策略。该指数有诸多优点,如它是迄今为止市场平衡最好的指数,规模平衡最好的指数等等。

  证券时报记者 杨磊

  成分股分析

  指数基金的业绩表现主要取决于指数的好坏,特别是长期指数表现。投资者应该如何识别指数好坏,选择适合自己的指数基金?

  成分股是构成指数的基础,决定了指数的基本属性。等权90指数以上证50指数的50只股票和深证成份指数的40只股票为成分股,是迄今为止沪深两市结合度最为合理的一个指数。

  证券时报记者统计了从2005年1月1日到2013年12月27日9年时间里的主流指数表现,十大主流指数跟踪基金资产接近3000亿份,中证500和深证100R两个指数的表现最好,分别大涨了285.11%和216.12%,而上证指数和上证红利指数只上涨65.91%和67.27%,9年间中证500指数比上证指数涨幅多出3.3倍。

  数量与市值

  中小盘股指数

  首先,等权90指数有着最佳的沪深两市股票分配,包括数量和权重。等权90包括90只股票,其中沪市有50只股票,深市有40只股票,而中证100,中证200,沪深300的股票都不同程度的偏向于沪市。更加重要的是,由于编制规则的创新,等权90合理的平衡了沪深两市的市值分布,实际上,等权90指数在沪深两市分配的权重接近。在2010年7月1月(指数调整初期),沪市权重为55.6%,深市权重为44.4%,在2010年11月26日,两市权重分别为52.45%和47.55%,仍然保持着很好的平衡性。

  长期业绩表现优

  其次,等权90指数有着良好的市值代表性。一般认为沪深300是沪深两市代表性最佳的指数,但是沪深300虽然大而全,却包含了过多的小市值股票,这一点非常不利于指数基金的管理。实际上,等权90指数的50只沪市股票的总市值已经占到沪深300的211只沪市股票总市值的74.8%,占沪深300总市值的63.49%;等权90指数的40只深市股票的总市值已经占到沪深300的89只深市股票总市值的66.9%,占沪深300总市值的10.13%. 但是等权90指数全部的股票数量不及沪深300的三分之一。等权90指数较少的成分股数量,较大的市值代表性正好满足这种要求。图1是等权90指数成分股的市值特性。

  天相投顾统计显示,2004年底中证500和深证100R两个指数收盘分别为986.93点和991.13点,到2007年10月10日,深证100R出现了最大涨幅,达到了560.11%,随后涨幅明显回落,到2013年12月27日仍上涨216.12%,中证500指数的高点并不是出现在2007年,而是2010年的11月11日,尽管最高涨幅不如深证100R,但截至2013年12月27日的涨幅达到了285.11%,为十大主流指数的第一名。

  资料来源:Wind资讯,华泰联合证券研究整理

  目前市场上跟踪中证500指数和深证100指数的基金都有10只以上,南方、广发、大成等基金公司发行了中证500交易型开放式指数基金(ETF),并有对应的联接基金,还有多只普通指数基金和分级指数基金产品。不过这些指数基金产品成立时间比较晚,尽管指数长期表现较好,这些跟踪中证500指数的基金中没有出现百亿以上的超大型基金产品。

  行业分布

  深市拳头指数深100很早就有指数基金跟踪,从规模来看,比较成功的4只产品是易方达深100ETF,深100ETF联接、融通深100指数基金和银华深100指数分级基金,这些基金的规模均超过或曾超过100亿元,成为深市指数中跟踪基金规模最多的指数。除了上述3只深100指数基金以外,还有融通、建信、招商等基金公司的普通深100指数基金,以及广发、工银瑞信[微博]等深100指数分级基金。

  对于一个宽基市场指数而言,指数的权重在不同的行业间分配应该合理,既不过于集中于某个行业,同时又与各行业的市场规模保持一定的一致性。图2是等权90指数的权重行业分布。

  从指数的成分股分布来看,中证500指数和深100指数从沪深两市来看,都属于中小盘成长股指数,在2009年大批新股发行以前,中证500指数是小盘股的代表,首次公开募股(IPO)密集发行到总上市公司数2500只左右的时候,该指数为中盘指数。深100指数尽管是深市最大的100只股票,但从沪深两市来看,还是上市公司规模偏中等的股票多。